从原油到公路：沥青到底是怎么炼成的？

近期趋势

近几年来，随着基础设施维护与新建项目的持续推进，市场对沥青的需求保持较高水平。尤其在高温多雨气候区，改性沥青和乳化沥青的应用比例明显上升。与此同时，原油价格波动直接传导至沥青生产成本，导致成品价格呈现阶段性的跟随变动。部分炼厂开始探索废轮胎、废旧塑料等可再生材料与沥青共混的技术路线，以降低对原生原油的依赖。

行业背景

沥青是原油加工过程中的重组分产物。在常减压蒸馏装置中，原油经过加热分馏，较轻的组分（如汽油、柴油、煤油）被分离出来，剩余的高沸点残渣经过进一步氧化或调合，得到不同标号的沥青。其核心控制指标包括针入度、软化点、延度等，决定了沥青在不同温度、荷载条件下的使用性能。从原料端看，不同产地的原油组分差异较大，中东含硫原油因胶质、沥青质含量高，更适合生产道路沥青；而轻质低硫原油则更适合生产燃料油。

用户关注点

• 质量稳定性：用户关心同一批次的沥青针入度偏差、软化点波动范围是否在国标允许的误差内。
• 施工适用性：夏季高温地区需要高软化点的沥青以防路面软化，冬季严寒地区则需要低针入度（即更柔软的）沥青避免低温开裂。
• 环保与寿命：用户关注改性沥青的耐老化性能，以及热拌沥青过程中烟气的排放控制。再生沥青（RAP）掺配比例每提高10%，通常可降低综合成本5%～8%，但需检测旧沥青的再生后指标。
• 价格透明性：沥青价格随原油期货波动，用户更希望炼厂提供点价或浮动计价机制，而非固定一口价。

可能影响

原油供应格局的变化将直接影响沥青的原料结构和成本。若产油国减产导致重质原油供应偏紧，炼厂可能被迫改用轻质原油，轻质原油产出的沥青收率低、质量偏软，需额外添加增黏剂或进行氧化处理，最终推高综合成本。另外，交通部对路面设计寿命的强制性标准若从10年提升至15年，将倒逼行业采用更高等级的改性沥青或聚合物复合改性沥青，可能使每公里道路的沥青材料成本上升20%～30%。

从环保角度看，国家对非道路移动机械的排放标准收紧，会促使施工方选择冷拌沥青或温拌沥青技术，这类技术虽然前期设备投入较大，但可减少60%以上的沥青烟排放，长期来看有利于降低环境处罚风险和工人健康损害。

后续观察

• 观察原油重质组分供应是否持续收紧，以及替代性原料（如煤基沥青、生物基沥青）的工业化进程。目前煤基沥青在中试阶段可以达到70号沥青主要指标，但在低温度敏感性和抗老化方面仍需改进。
• 留意各省份在“十四五”中后期对道路养护资金投入的预算变化，这直接决定改性沥青和再生沥青的市场渗透速度。若养护投资占比从当前的约25%下降至15%，则意味着新建项目为主，普通基质沥青需求可能回升。
• 关注橡胶改性沥青在资源循环利用政策推动下的推广效果。若废旧轮胎回收补贴力度提高，橡胶沥青的价格竞争力可能超过SBS改性沥青。
• 跟踪国际海事组织（IMO）对船用燃料油硫含量的限制，因为低硫燃料油与道路沥青在常压渣油上的原料竞争关系，可能改变炼厂对渣油的分馏方向。